911 Stock Options

Houve negociação muito alta em opções de quotput na American Airlines e na United Airlines, imediatamente antes do 11 de setembro. Estes eram gambles eficazmente que seus preços de parte cairiam, que é naturalmente o que aconteceu uma vez que os ataques ocorreram. Isto mostra que os comerciantes devem ter tido o conhecimento adiantado de 9/11. Esta é uma história complexa, mas as reivindicações não correspondem sempre à realidade. Embora existissem altos volumes negociados nestes dias, por exemplo, eles eram excepcionalmente altos como alguns sites gostam de reivindicar. Aqui está uma análise. Havia muito boas razões para vender ações da American Airlines, também, como eles acabaram de anunciar uma série de más notícias. Leia mais aqui. As ações da United Airlines estavam caindo de preço também. Se os investidores antecipavam que estavam prestes a divulgar resultados ruins, então as suas opções de venda também valiam a pena comprar (embora tenha em mente que o UAL colocou os volumes mais altos no ano de qualquer maneira). Aqui está o nosso pensamento. Alguns apontam para histórias como a 8220unclaimed milhões8221 da UAL coloca como tendo uma explicação sinistra, mas discordamos. Aqui porquê. Havia muita conversa sobre possíveis negociações de insider em outras ações, também. Nós haven8217t pesquisou estes em toda a profundidade, mas it8217s worth apontar que alguns povos acreditam que as reivindicações foram overblown. Que sobre a maioria das opções que estão sendo colocadas através de um banco ligado à CIA Nós weren8217t convencido. O Relatório da Comissão 9/11 menciona esta questão em suas notas ao Capítulo 5: "Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL coloca em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também inclui a compra 115.000 ações da American em 10 de setembro. Da mesma forma, grande parte da negociação aparentemente suspeita em American em 10 de setembro foi rastreada a um específico baseado em EUA boletim de negociação de opções, enviada por fax aos seus assinantes no domingo 9 de setembro, que recomendou estes tradesquot. Talvez o maior desafio para esta conclusão vem do professor Allen M Poteshman da Universidade de Illinois em Urbana-Champaign. Ele decidiu investigar isso mais detalhadamente, analisando os dados do mercado estatisticamente para tentar avaliar o significado do comércio. O professor Poteshman aponta várias razões para questionar o argumento do pré-conhecimento: Apesar das opiniões expressas pelos meios de comunicação populares, os principais acadêmicos e os profissionais do mercado de opção, há razões para questionar a determinação da evidência de que os terroristas negociaram no mercado de opções antes do setembro 11 ataques. Um evento que coloca dúvidas sobre a evidência é o acidente de um avião da American Airlines em Nova York em 12 de novembro. De acordo com o site da OCC, três dias de negociação antes, em 7 de novembro, a relação put-call para opções em ações AMR Foi 7,74. Com base nas declarações feitas sobre os vínculos entre a atividade do mercado de opções e o terrorismo logo após o 11 de setembro, teria sido tentador inferir a partir dessa relação put-call que o terrorismo provavelmente foi a causa do acidente de 12 de novembro. Posteriormente, no entanto, o terrorismo foi praticamente excluído. Embora possa ser o caso de uma relação anormalmente grande de put-call de AMR ter sido observada por acaso em 7 de novembro, esse evento certamente levanta a questão de se os rácios de put-call tão grandes como 7,74 são, de fato, incomuns. Além do acidente de avião de 12 de novembro, um artigo publicado em Barron8217s em 8 de outubro (Arvedlund 2001) oferece vários motivos adicionais para ser cético sobre as alegações de que é provável que terroristas ou seus associados negociaram opções AMR e UAL antes dos ataques de 11 de setembro. Para começar, o artigo observa que a negociação mais pesada nas opções AMR não ocorreu no mais barato, mais curto-datado puts, o que teria proporcionado os maiores lucros para alguém que sabia dos próximos ataques. Além disso, um analista havia emitido uma recomendação 8220sell8221 sobre AMR durante a semana anterior, o que pode ter levado os investidores a comprar AMR coloca. Da mesma forma, o preço das ações da UAL recuou recentemente o suficiente para se referir a comerciantes técnicos que podem ter aumentado suas compras, e as opções da UAL são fortemente negociadas por instituições que protegem suas posições de ações. Finalmente, os comerciantes que fazem mercados nas opções não aumentaram o preço de venda no momento em que as ordens chegaram como teriam se acreditassem que as ordens se baseavam em informações adversas não públicas: os criadores de mercado não pareciam encontrar a negociação fora Do ordinário no momento em que ocorreu. Business. uiuc. edu/poteshma/research/poteshman2006.pdf No entanto, ele então elabora um modelo estatístico, que ele sugere é consistente com a presciência, afinal de contas: VI. Os comerciantes das opções, os gerentes incorporados, os analistas da segurança, os oficiais da troca, os reguladores, os procuradores, os fabricantes de política, e o público em geral têm um interesse em saber se a troca incomum da opção ocorreu em torno de determinados eventos. Um bom exemplo de tal evento são os atentados terroristas de 11 de setembro, e houve de fato muita especulação sobre se a atividade de mercado de opção indicava que os terroristas ou seus associados haviam trocado nos dias anteriores ao 11 de setembro com conhecimento prévio do Ataques iminentes. Esta especulação, no entanto, ocorreu na ausência de uma compreensão das características relevantes da negociação no mercado de opções. Este artigo começa por desenvolver informações sistemáticas sobre a distribuição da atividade do mercado de opções. Ele constrói distribuições de referência para as estatísticas de volume de mercado de opção que medem de diferentes maneiras a medida em que o fabricante não estabelece posições de mercado de opções que serão lucrativas se o preço subjacente das ações aumentar ou diminuir de valor. As distribuições dessas estatísticas são calculadas de forma incondicional e quando o condicionamento no nível geral da atividade de opção sobre o estoque subjacente, o volume de retorno e negociação do estoque subjacente eo retorno sobre o mercado global. Essas distribuições são então usadas para julgar se o mercado de opções de negociação da AMR, da UAL, do índice de companhias aéreas Standard e Poor8217s e do índice de mercado SampP 500 nos dias anteriores ao 11 de setembro era, de fato, incomum. Os rácios de volume de mercado de opção considerados não fornecem evidência de negociação de mercado de opção incomum nos dias anteriores a 11 de setembro. As razões de volume, no entanto, são construídas a partir do volume de compra longo e curto e longo e curto call volume Sido a maneira mais direta para alguém ter negociado no mercado de opções em presciência dos ataques. Uma medida do volume anormal longo também foi examinada e observada em níveis anormalmente altos nos dias que antecederam os ataques. Consequentemente, o documento conclui que há evidência de atividade de mercado de opção incomum nos dias que antecederam até 11 de setembro que é consistente com os investidores negociando conhecimento prévio dos ataques. Business. uiuc. edu/poteshma/research/poteshman2006.pdf Um problema que nos preocupa sobre isso é a falta de análise da série de más notícias entregues pela American Airlines em 7 de setembro, o dia de negociação antes de 10 de setembro, quando o mais significativo Negociação ocorreu. Professor Poteshman disse-nos via e-mail: Meu estudo inclui regressões quantile que conta para as condições de mercado em ações particulares. Assim, há pelo menos uma correção de primeira ordem para a notícia negativa que estava saindo em 7 de setembro na AMR. Mas você pode realmente tratar a notícia tão simplesmente Professor Paul Zarembka apoia as alegações, dizendo: Poteshman encontra. Essas compras de opções no estoque da American Airlines. Tinha apenas 1 por cento de probabilidade de ocorrerem aleatoriamente. Patriotsquestion911 / professors. html Mas nós não estamos dizendo que eles eram aleatórios, mas sim que eles podem ter sido uma resposta racional a notícias ruins significativas entregues no dia anterior. Poteshman é essencialmente dizendo (em relação à AMR) é que as pessoas compraram muitas coloca para que seja explicado pela notícia 9/7, por isso outra explicação é necessária, mas como você pode dizer isso sem analisar a própria notícia Afinal, se Que a notícia tinha sido provavelmente falida em seis meses, então os índices de put provavelmente teriam sido ainda mais significativos, e o modelo de Poteshman8217s deu uma confirmação ainda maior da atividade de mercado de opção incomum 8222, mas isso faria com que a idéia de presciência fosse mais provável assim. Obviamente a notícia de AMR era menos significativa, mas nós ainda diria que você não pode exatamente julgar o significado destes comércios até que você o tome na consideração. Outra complicação aqui vem no fato de que os volumes colocados nessas ações eram normalmente baixos, a partir do que lemos, e isso obviamente torna mais fácil a aparição de picos. A Comissão do 11 de setembro afirmou: Um investidor institucional com base nos Estados Unidos, sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda, comprou 95% da UAL, em 6 de setembro, como parte de uma estratégia comercial que também incluiu 115.000 ações da American em 10 de setembro. , Grande parte da negociação aparentemente suspeita em American em 10 de setembro foi atribuída a um boletim informativo específico de comércio de opções com base nos EUA, enviado por fax para seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendava esses comércios. O 6 de setembro, a UAL coloca automaticamente parecer significativo, então, mesmo que apenas um investidor estivesse atrás deles. Mas isso realmente significa que você pode matematicamente indicar que é provável que o investidor tenha conhecimento prévio do 11 de setembro, sem considerar as outras condições de mercado e informações disponíveis na época e uma história semelhante com os comércios AMR. Newsletters e tipsters compartilhar entregar picos na negociação todos os dias, pelo menos aqui no Reino Unido. Houve uma notícia ruim na sexta-feira que pode muito bem ter justificado o boletim sugerindo coloca ser comprado (e se essa notícia tinha vazado ou suspeitado antes do lançamento, então você pode ter uma explicação para compras anteriores, também). O professor Poteshman parece estar dizendo que os comerciantes estavam mais pessimistas quanto ao futuro da AMR do que deveriam ter sido, que reagiram exageradamente às notícias e compraram mais do que ele esperava, mas talvez suas estatísticas se baseassem principalmente em negociações Decisões individuais (uma instituição ou indivíduo privado decide comprar algumas puts). Os boletins de notícias sempre são assim. Muitos são comprados por pessoas que fazem pouca pesquisa-se, e simplesmente seguir as recomendações fornecidas. Portanto, se o autor do boletim diz 8220buy puts8221, então that8217s o que muitos deles vão fazer, e quanto maior a circulação do boletim, maior será o pico resultante de 8220abnormal trades8221 será. Enfim, Screw Loose Change levantou um problema semelhante ou dois que você pode querer considerar. E por favor não ponha fim aqui: vá ler o papel de Poteshman8217s. Apenas para avaliar isso por si mesmo. Se você não é grande em estatísticas, em seguida, alguns dos que fará seus olhos glaze mais, garantido, mas também há comentários interessantes que são acessíveis a todos, de modo geral it8217s vale a pena uma read. On 06 de setembro de 2001, na quinta-feira antes do Tragédia, 2.075 opções de venda foram feitas na United Airlines e em 10 de setembro, o dia antes dos ataques, 2.282 opções de venda foram registradas para a American Airlines. Dado os preços na época, isso poderia ter produzido especuladores entre 2 milhões e 4 milhões de lucro. DETALHES SUPRIMIDOS DE COMÉRCIO CRIMINAL INSIDER LEAD DIRECTAMENTE NO CIAS HIGHEST RANKS CIA DIRETOR EXECUTIVO quotBUZZYot KRONGARD MANAGED FIRM QUE MANIPULADO quotPUTquot OPÇÕES SOBRE UAL por Michael C. Ruppert COPYRIGHT, 2001, Michael C. Ruppert e FTW Publications, copvcia. Todos os direitos reservados. Pode ser reproduzido ou distribuído apenas para fins não lucrativos. FTW, 9 de outubro de 2001 - Apesar de ter sido uniformemente ignorado pelos principais meios de comunicação dos EUA, há evidências abundantes e claras de que várias transações nos mercados financeiros indicaram um conhecimento prévio (criminal) específico dos ataques de 11 de setembro contra o World Trade Center eo Pentágono. No caso de pelo menos um desses negócios - que deixou um prêmio de 2,5 milhões não reclamado - a empresa utilizada para colocar as opções quotput em ações da United Airlines foi, até 1998, gerido pelo homem que está agora no número três Diretor Executivo na Agência Central de Inteligência. Até 1997 A. B. QuotBuzzyquot Krongard tinha sido presidente do banco de investimento A. B. Castanho. A. B. A Brown foi adquirida pela Bankers Trust em 1997. Krongard tornou-se, então, como parte da fusão, o vice-presidente da Bankers Trust-AB Brown, um dos 20 maiores bancos norte-americanos nomeados pelo senador Carl Levin como sendo ligado à lavagem de dinheiro. A última posição da Krongards na Bankers Trust (BT) era supervisionar as relações com clientes particulares. Nessa qualidade, manteve relações diretas com algumas das pessoas mais ricas do mundo em uma espécie de operação bancária especializada que foi identificada pelo Senado dos Estados Unidos e outros pesquisadores como sendo estreitamente ligada ao branqueamento de dinheiro da droga. Krongard (re) se juntou à CIA em 1998 como conselheiro do diretor da CIA, George Tenet. Ele foi promovido a Diretor Executivo da CIA pelo presidente Bush em março deste ano. A BT foi adquirida pelo Deutsche Bank em 1999. A empresa combinada é o maior banco na Europa. E, como veremos, o Deutsche Bank desempenhou vários papéis importantes em eventos relacionados aos ataques de 11 de setembro. O ESCOPO DO CONHECIMENTO DO NEGÓCIO INTERNACIONAL Antes de aprofundar esses relacionamentos, é necessário examinar as informações privilegiadas que estão sendo ignoradas pela Reuters, o New York Times e outros meios de comunicação de massa. Está bem documentado que a CIA há muito monitorou tais operações - em tempo real - como alertas potenciais de ataques terroristas e outros movimentos econômicos contrários aos interesses dos EUA. Histórias anteriores na FTW destacaram especificamente o uso do software Promis para monitorar tais negócios. É necessário entender apenas dois termos financeiros chave para entender o significado desses negócios, quotselling shortquot e quotput optionsquot. QuotSelling Shortquot é o empréstimo de ações, vendendo-o a preços de mercado atuais, mas não sendo obrigado a realmente produzir o estoque por algum tempo. Se o estoque cair precipitously após o contrato curto é entrado, o vendedor pode então cumprir o contrato comprando o estoque depois que o preço caiu e termina o contrato no pre-crash preço. Estes contratos têm frequentemente uma janela de até quatro meses. QuotPut Opções são contratos que dão ao comprador a opção de vender ações em data posterior. Comprados a preços nominais de, por exemplo, 1,00 por ação, eles são vendidos em blocos de 100 ações. Se exercidas, dão ao detentor a opção de vender ações selecionadas em uma data futura a um preço fixado quando o contrato é emitido. Assim, para um investimento de 10.000, pode ser possível empatar até 10.000 ações da United ou American Airlines em 100 por ação, eo vendedor da opção é então obrigado a comprá-los se a opção for executada. Se o estoque caiu para 50 quando o contrato vence, o detentor da opção pode comprar as ações para 50 e imediatamente vendê-los por 100 - independentemente de onde o mercado se encontra. Uma opção de compra é o inverso de uma opção de venda, que é, na verdade, uma aposta derivada de que o preço das ações vai subir. Uma história de 21 de setembro do Instituto de Política Internacional Israelense Herzliyya para Contra-terrorismo, intitulada "Black Tuesday: The Worlds Largest Insider Trading Scam" documentou os seguintes negócios ligados aos ataques de 11 de setembro: - Entre 6 e 7 de setembro, De 4.744 opções de venda na United Airlines, mas apenas 396 opções de compra. Assumindo que 4.000 das opções foram compradas por pessoas com conhecimento prévio dos ataques iminentes, estas quotinsidersquot teriam lucrado com quase 5 milhões. - Em 10 de setembro, 4.516 opções de compra da American Airlines foram compradas na bolsa de Chicago, em comparação a apenas 748 chamadas. Mais uma vez, não havia nenhuma notícia naquele momento para justificar esse desequilíbrio Novamente, assumindo que 4.000 dessas opções trades representam quotinsidersquot, eles representariam um ganho de cerca de 4 milhões. - Os níveis de opções de compra compradas acima eram mais de seis vezes maiores do que o normal. - Nenhum comércio similar em outras linhas aéreas ocorreu na troca de Chicago nos dias que precedem imediatamente a terça-feira preta. - Morgan Stanley Dean Witter amp Co., que ocupou 22 andares do World Trade Center, viu 2.157 de suas opções de venda outubro 45 comprados nos três dias de negociação antes de terça-feira negra isso compara a uma média de 27 contratos por dia antes de 06 de setembro. Morgan Stanley partes preço caiu de 48,90 para 42,50 no rescaldo dos ataques. Assumindo que 2.000 desses contratos de opções foram comprados com base no conhecimento dos ataques que se aproximam, seus compradores poderiam ter lucrado em pelo menos 1,2 milhões. - Merrill Lynch amp Co., que ocupou 22 andares do World Trade Center, viu 12.215 outubro 45 colocar opções compradas nos quatro dias de negociação antes dos ataques o volume médio anterior nessas ações tinha sido 252 contratos por dia um aumento de 1200. Quando a negociação foi retomada, as ações da Merrills caíram de 46,88 para 41,50, assumindo que 11 mil contratos de opção foram comprados por quotinsidersquot, seu lucro teria sido de cerca de 5,5 milhões. - Os reguladores europeus estão examinando negócios na Alemanha Re Munich Re, Switzerlands Swiss Re e AXA da França, todas as principais resseguradoras com exposição ao desastre de terça-feira negra. FTW Nota: A AXA também possui mais de 25 das ações da American Airlines, tornando os ataques um quotdouble whammyquot para eles. Em 29 de setembro de 2001 - em uma história vital que passou despercebida pelos principais meios de comunicação - o San Francisco Chronicle informou que os investidores ainda têm de coletar mais de 2,5 milhões em lucros que fizeram opções de negociação no estoque da United Airlines antes da Sept 11, ataques terroristas, de acordo com uma fonte familiarizada com os negócios e dados de mercado. O dinheiro não recolhido levanta suspeitas de que os investidores - cujas identidades e nacionalidades não foram tornadas públicas - tinham conhecimento prévio das greves. Eles não se atrevem a aparecer agora. A suspensão da negociação por quatro dias após os ataques tornou impossível retirar dinheiro rapidamente e reivindicar o prêmio antes que os investigadores começassem a procurar. As opções de UtO para UAL Corp. foram compradas em volumes altamente inusitados três dias de negociação antes dos ataques terroristas para um desembolso total de 2.070 investidores compraram os contratos de opção, cada um representando 100 ações, por 90 centavos cada. Isso representa 230.000 ações. Essas opções agora estão vendendo em mais de 12 cada. Ainda existem 2.313 opções denominadas quotputquot em circulação avaliadas em 2,77 milhões e representando 231,3 mil ações de acordo com a Clearinghouse de Opções Corp. A fonte familiarizada com as operações do United identificou o Deutsche Bank Alex. Brown, o braço americano de banco de investimento do gigante alemão Deutsche Bank, como o banco de investimento costumava comprar pelo menos algumas dessas opções. Esta era a operação administrada por Krongard até 1998. Como relatado em outras notícias, o Deutsche Bank também foi O centro da actividade de informação privilegiada ligada a Munich Re. Pouco antes dos ataques. A CIA, OS BANCOS E OS CORRETORES Compreender as inter-relações entre a CIA eo mundo bancário e de corretagem é crítico para compreender as já assustadoras implicações das revelações acima. Vamos olhar para a história da CIA, Wall Street e os grandes bancos, olhando para alguns dos principais jogadores da história da CIA. Clark Clifford - A Lei de Segurança Nacional de 1947 foi escrita por Clark Clifford, uma potência do Partido Democrata, ex-Secretário de Defesa e conselheiro único do Presidente Harry Truman. Na década de 1980, como presidente da First American Bancshares, Clifford foi fundamental para obter o corrupto banco de drogas CCI BCCI uma licença para operar em costas americanas. Sua profissão: advogado e banqueiro de Wall Street. John Foster e Allen Dulles - Estes dois irmãos designaram a CIA para Clifford. Ambos estavam ativos em operações de inteligência durante a Segunda Guerra Mundial. Allen Dulles foi o embaixador dos EUA na Suíça, onde se reuniu com freqüência com líderes nazistas e cuidou dos investimentos dos EUA na Alemanha. John Foster passou a se tornar Secretário de Estado sob Dwight Eisenhower e Allen passou a servir como CIA Director sob Eisenhower e mais tarde foi demitido por JFK. Suas profissões: parceiros no mais poderoso - até hoje - Wall Street escritório de advocacia de Sullivan, Cromwell. Bill Casey - Ronald Reagans Diretor da CIA e veterano do OSS que serviu como líder wrangler durante os anos Irã-Contra foi, sob o presidente Richard Nixon, Presidente da Securities and Exchange Commission. Sua profissão: advogado de Wall Street e corretor da bolsa. David Doherty - O atual vice-presidente da Bolsa de Valores de Nova York para a execução é o conselheiro geral aposentado da Agência Central de Inteligência. George Herbert Walker Bush - Presidente de 1989 a janeiro de 1993, também serviu como diretor da CIA durante 13 meses de 1976-7. Ele agora é um consultor pago para o Carlyle Group, o 11º maior contratante de defesa do país, que também compartilha investimentos conjuntos com a família bin Laden. A. B. QuotBuzzyquot Krongard - O atual diretor executivo da Agência Central de Inteligência é o ex-presidente do banco de investimento A. B. Brown e ex-vice-presidente da Bankers Trust. John Deutch - Este diretor aposentado da CIA da Administração Clinton atualmente ocupa o conselho do Citigroup, o segundo maior banco da nação, que tem sido repetidamente e abertamente envolvido na lavagem documentada de dinheiro da droga. Isso inclui a compra do Citigroups 2001 de um banco mexicano conhecido por lavar dinheiro de drogas, o Banamex. Nora Slatkin - Este Diretor Executivo aposentado da CIA também está na diretoria da Citibanks. O CEO da AIG Insurance, gerente do terceiro maior pool de investimento de capital do mundo, foi colocado como um possível diretor da CIA em 1995. FTW expôs a longa conexão do Greenbergs e AIGs com o tráfico de drogas da CIA e operações secretas, Que foi interrompida pouco antes dos ataques de 11 de setembro. O estoque da AIGs voltou notavelmente bem desde os ataques. Para ler essa história, vá para fromthewilderness / free / ciadrugs / part2.html. Pergunta-se quanta evidência condenatória é necessária para responder ao que agora é prova irrefutável de que a CIA sabia sobre os ataques e não os impediu. O que quer que nosso governo esteja fazendo, o que quer que a CIA esteja fazendo, claramente NÃO é do interesse do povo americano, especialmente aqueles que morreram no dia 11 de setembro. Nessa noite particular, a multidão parecia promissora. Eu me apresentei a duas mulheres lá, e depois de um curto tempo, uma das mulheres me disse que ela trabalhou para o CBOE. O CBOE é o Chicago Board Options Exchange. É a troca que controla a negociação, entre outras coisas, opções de ações. Eu meia-brincando perguntou a ela, quotWhatever aconteceu com a investigação CBOE de todos os lucros feitos por aqueles que compraram opções de venda em ações das companhias aéreas antes 9-11quot (Você ganha dinheiro em opções de venda quando uma ação cai no preço.) mim. Ela disse que provavelmente teria sido fácil para nós descobrir quem estava por trás dos ofícios, mas o governo entrou e disse ao presidente do CBOE para parar a investigação. Só para ter certeza de que a ouvi direito, eu disse a ela, O governo entrou e disse ao presidente do CBOE que não investigasse. Ela disse: "Sim, foi realmente estranho." A conversa mudou por um minuto, mas eu queria voltar para o governo que não queria uma investigação. Eu disse a ela novamente, uma terceira vez, certificando-se de que ouvi direito, "O governo não queria que você investigasse". Ela me olhou disse "Sim, isso é certo." Então ela olhou para mim um pouco mais, ela sabia que eu tinha interesse nisso , Ela parecia um pouco nervosa e, em seguida, blurted para mim, "apagamos os dados. Nos dias imediatamente anteriores ao 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações da United e da American Airlines foram negociadas por pessoas com conhecimento prévio dos ataques do 11 de setembro. Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram seqüestrados e usados ​​no Ataque na América: Vôo 11 da American Airlines saindo de Boston para Los Angeles, vôo 77 da American Airlines saindo de Washington para Los Angeles, voo 175 da United Airlines saindo para Los Angeles, eo vôo 93 de United Airlines que sae de Newark com destino a San Francisco. Cada um desses aviões foi deliberadamente caiu, matando todos a bordo mdash dois nas torres do World Trade Center, um no Pentágono, e um em um campo na Pensilvânia. (Apenas o atraso na decolagem do Vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse um outro instrumento de destruição resultando em uma perda de vida ainda maior). A operação levara anos para planejar e os perpetradores sabiam Com a devida antecedência, quais as companhias aéreas que serão afectadas. No mês anterior aos atentados de 11 de setembro de 2001 contra o World Trade Center e o Pentágono, uma atividade comercial incomum envolvendo ações da American e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que na época não tinham idéia do que fazer com ela. Relativamente às discrepâncias incrivelmente inusitadas na relação entre put e call de 25 a 100 vezes o normal mdash foram observadas nas opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema de negociação eletrônica da Bloombergs Trade Book identificou o volume de opções na UAL (controladora da United Airlines) em 16 de agosto de 2001, 36 vezes maior do que o normal. (Opções são apostas que o preço de um bloco de 100 partes de um determinado estoque vai subir ou cair por uma determinada data. Posts são shorts apostas mdash o preço das ações cairá. Locações são apostas o preço vai subir. Assim, quem tem Razão para acreditar que uma empresa em particular está prestes a sofrer uma terrível inversão de fortuna seria comprar puts contra esse estoque de entitys.) Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos fins de semana) que as variações mais inusuais na atividade ocorreu. Os dados da Bloomberg mostraram que, em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior àquela terça-feira preta, o volume de opção de venda na ação da UAL era quase 100 vezes maior do que o normal: 2.000 opções versus 27 na anterior Em 6 e 7 de setembro de 2001, Negociou 4.744 opções de venda de ações da United Airlines, traduzindo 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Em um dia em que o rácio de put-to-call seria normalmente esperado para ser cerca de 1: 1 (sem notícias negativas sobre o United tinha quebrado), era em vez disso 12: 1. Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem intercorrências, o volume de opções da American Airlines foi de 4.516 put e 748 calls, uma proporção de 6: 1 em mais um dia, quando por direitos essas opções deveriam ter sido negociadas mesmo. Nenhum outro estoque da linha aérea foi afetado somente United e americano foram shorted nesta forma. Investimentos acelerados especulando uma desaceleração no valor de Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York severamente danificadas pelo ataque do World Trade Center) também foram observadas. A Comissão Nacional de Ataques Terroristas Sobre os Estados Unidos (também conhecida como Comissão 9/11) investigou esses rumores e descobriu que embora alguma atividade de negociação incomum (e inicialmente aparentemente suspeita) tenha ocorrido nos dias anteriores ao 11 de setembro, foi tudo Coincidentemente inócuo e não o resultado de insider trading por partes com conhecimento antecipado dos ataques de 11 de setembro: Altamente publicadas alegações de insider trading antes do 11 de setembro geralmente repousam sobre relatórios de atividade de negociação pre-9/11 incomum em empresas cujo estoque despencou Após os ataques. Algum comércio incomum ocorreu de fato, mas cada um desses negócios provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de put opções mdash instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai em mdash preço subiu nas empresas-mãe da United Airlines em 6 de setembro e American Airlines em 10 de setembro mdash negociação altamente suspeito em seu rosto. No entanto, uma investigação mais aprofundada revelou que a negociação não tinha qualquer ligação com 9/11. Um investidor institucional com base nos Estados Unidos, sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda, comprou 95% da UAL, em 6 de setembro, como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115 mil ações da American em 10 de setembro. Em American em 10 de setembro foi rastreada a um específico baseado nos EUA newsletter de negociação de opções, enviada por fax para seus assinantes no domingo, 09 de setembro, que recomendou esses comércios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pela indústria de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos à investigação desta questão, incluindo a cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que os aparentemente suspeitos se mostraram consistentemente inócuos. Ultima atualização . 11 de dezembro de 2005 Fontes: Carpenter, Dave. Intercâmbio de Opções Relatórios de Trocas Inusitadas Antes de Ataques. A Associated Press. 18 de setembro de 2001. Schoolman, Judith. Probe de Balanços de Mercado Selvagem em Ações Atadas de Terror. New York Daily News. 20 de Setembro de 2001 (página 6). Toedtman, James e Charles Zehren. Tirando proveito de Terror Newsday. 19 de Setembro de 2001 (página W39). Envie-nos os seus comentários Obrigado por nos escrever Apesar de recebermos centenas de e-mails todos os dias, lemos-os de verdade e verdadeiramente, e os seus comentários, sugestões e perguntas são bem-vindos. Infelizmente, conseguimos responder apenas a uma pequena fração do nosso correio recebido. Nosso site abrange muitos dos itens atualmente sendo colocados em caixas de entrada em todos os lugares, por isso, se você estava escrevendo para nos perguntar sobre algo que você acabou de receber, nosso mecanismo de pesquisa pode, provavelmente, ajudá-lo a encontrar o próprio artigo que você deseja. 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